国信期货日评:铁矿石延续震荡,焦煤小涨,螺纹冲高回落

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嘉盛集团APP讯——股指:技术回落,股指转观望;
今日股市低开低走,市场整体上震荡下行,技术形态上,股市连续三连阴,回调压力较大。市场情绪方面,两市上涨1700多家,下跌3000多,市场多数个股下跌。行业方面,传媒、计算机涨近1%;家用电器、非银金融跌超2%;概念方面,ChatGPT涨超5%,钢铁金股指数涨超4%,钨矿指数跌近5%。资金流向方面,机构流入,主力、大户、散户净流出,北向资金小规模流出。节后市场获利回吐的抛售压力较大,股指转为观望。

国债:利率小幅波动,国债多单轻仓;
今日国债期货早盘高开走低,午盘市场拉升翻红,午后国债期货再度冲高回落,十年期国债微跌0.04%。10年期国债到期收益率下跌0.45个基点,7年期国债到期收益率下跌1.25个基点,5年期国债到期收益率下跌1.00个基点,3年期国债到期收益率下跌0.65个基点。 银行间方面,隔夜shibor上涨52个基点报收1.7820%。公开市场操作方面,央行逆回购1500亿。短期货币利率波动相对较大,国债多单轻仓。

锌镍:锌镍大幅回调;
周一沪锌主力合约较前一交易日下跌2.71%。供给端,国产矿加工费维持高位,矿端供给宽松。海外欧洲电力价格持续下行,能源危机对锌价暂无支撑。需求端,下游开工率低位回升中。LME库存处于超低位置,但国内节后社会库存持续累积,上期所库存同比往年偏高。短期来看,锌价将继续回调,关注23000元/吨支撑位。
周一沪镍主力合约较前一交易日下跌3.52%。基本面方面,菲律宾仍处于雨季,矿端供给偏紧。镍铁方面,高价镍矿对镍铁成本形成支撑,虽然需求有所走弱,但价格持稳。需求方面,虽不锈钢钢厂基本已经复工,但不锈钢存在供需错配,需求来未爆发的情况,且目前生产利润微薄,因此钢厂采购仍较为谨慎。合金端,受镍价高企影响,厂家仍存畏高情绪。在新能源领域,硫酸镍现货市场暂处于观望中。库存方面,LME库存下行。宏观预期仍然乐观,但市场情绪有所平复,镍现货挤仓行情告一段落,短期镍价大概率继续回调,关注20万支撑位。

玉米:供需面宽松 玉米走低;
周一大商所玉米期货下跌,主力3月合约跌1.62%,暂报2788元。现货方面,据汇易网,北港玉米二等收购2820-2830元/吨,较上周五降价10-15元,广东蛇口新粮散船2980-3000元/吨,较上周五降价20元,集装箱一级玉米报价3050元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2600-2700元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2820元/吨,辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨。往后来看,目前国内基层售粮进度偏慢,农户余粮偏多,春季上市压力仍存,而下游养殖及深加工企业利润欠佳,短期供需面偏弱,此外,市场开始传闻定向稻谷将于3月启动,对市场带来额外压力。操作上,短期偏空操作。

生猪:猪粮比进入一级预警区间 关注政策预期;
周一生猪期货反弹,主力LH2303合约暂报14345元,较上日结算价涨1.34%。现货方面,据汇易网,河南报价14元/公斤-14.5元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤;山东报价14.3元/公斤-14.9元/公斤,较昨日持平。周末现货反弹,因散户成交积极性一般,导致低价难成交,从而支撑后端合约上涨。往后来看,目前生猪处于节后需求淡季,而从出栏均重仍偏高,意味着大猪尚未消化完毕,基本面缺少向上驱动因素,但猪价已经跌至低位,且猪粮比价进入一级预警区间,后期政策收储预期升温,猪价或进入震荡彻底阶段。操作上,观望。

豆类:现货提振 连粕震荡收涨;
周一连粕市场震荡收涨,午后短线多头平仓期价脱离日内高点。国际方面,CBOT大豆高位震荡加剧,市场开始对本周USDA报告有所反应,当前市场预期阿根廷仍有下调预期,但美豆期末库存或有微幅上调,多空博弈中,美豆震荡延续。国内方面,汇易网报价显示,较上周五上涨,部分品牌涨幅40-80元/吨。上周市场成交放量,提货速度也大幅增加,这让豆粕库存修复防滑,豆粕现货相对坚挺,连粕受到美豆、基差等因素的提振,依然表现偏强,但是从市场初步预期来看,5月进口大豆到港或增加,因此连粕近强远弱,宽幅震荡家眷。快进快出。

油脂:库存分歧加大 连棕油领涨油脂;
周一油脂期货震荡收涨,早盘期价受到国际油脂下挫的影响一度下挫,午后受到空头平仓拉动,期价减仓上行。连棕油领涨油脂。 汇易网报价显示,江苏豆油价格相对稳定,当地市场主流豆油报价9480元/吨-9580元/吨,较上一交易日上午盘面持平。广东广州棕榈油价格小幅上涨,当地市场主流棕榈油报价7610元/吨-7710元/吨,较上一交易日上午盘面上涨90元/吨。江苏张家港菜油价格平稳,当地市场主流菜油报价10870元/吨-10970元/吨,较上一交易日上午盘面持平。
周一BMD毛棕榈油期货因节日休假一天。从目前各家机构对于MPOB报告来看,产量环比下降幅度在10%-16%不等,出口环比降幅在11-22%不等,因此库存环比在增加1.8%-降6.7%不等,库存的差异各家机构预期分歧较大,如果库存下滑或对马棕油形成较强支撑。国内方面,国内油脂走势明显强于外盘,尽管需求复苏略逊于此前预估,但是市场成交明显开始增加,尤其是棕榈油随着天气的转暖,价格优势凸显,采购热情明显强于其他油脂。进入2月中下旬,大中学高校陆续开学,堂食消费或有修复。目前油脂依然在强预期的刺激下低位震荡。当前市场的底部波动更多是空头的频繁进出所致,多头灌完依然浓重,因此短期底部震荡仍将持续等待需求真正好转方能刺激价格的回暖。短线操作快进快出。

棉花:郑棉偏弱运行 短线交易为主;
周一,郑棉早盘开盘后震荡走低,成交略有增加,持仓减少。中国棉花信息网显示,现货指数价格小幅波动 ,3128B指数较前一日上调1元/吨,报15964元/吨。基本面上整体产业链相对健康,下方空间有限。但被商品整体下跌势头拖累。操作上建议短线交易为主,中期多单持有。

白糖:郑糖偏弱调整 现货持稳;
周一,郑糖早盘下挫,但午后收回部分跌幅。成交小幅缩小,持仓增加。现货价格持稳。国际市场来看,一季度整体来看供需依旧偏紧,预计维持偏强势头。国内基本面来看,内外价差过大,对于郑糖价格有所支撑。消费预期转好。但短期或震荡调整。总体操作上维持多头思路,逢低买入为主。

苹果:批发市场表现不佳 苹果增仓下行;
周一,苹果期货大幅下跌。主力合约AP2305震荡下行,较上一交易日跌1.5%左右,减仓0.6万手,持仓20万手。目前库存整体偏高,下游消费是关注重点。近期批发市场行情表现不佳,到货减少销量亦有所下滑。关注后期消费情况,若不见起色,苹果反弹或受阻。操作建议暂时观望。’

花生:小幅上涨 关注油厂动态;
周一,花生期货小幅上涨。主力合约PK2304偏强震荡,较上一交易日涨0.5%左右,减仓0.1万手,持仓10万手。据卓创资讯,河南驻马店新白沙花生通货米收购价10900-11000元/吨,目前上货量偏少,收购价格偏强。节后上量或陆续恢复,关注东北地区节后上货,以及油厂收购情况。节前油厂压价收购打击了市场信心,如果恢复开工后仍不见提高,花生有进一步走弱可能。操作建议偏空思路对待。



铁矿石:情绪波动 盘面震荡;
周一铁矿石延续震荡,市场对铁矿石旺季需求启动强度有担忧,盘面弱势震荡,现实上看铁矿石库存下滑,铁水产量延续上行,供需仍较为紧张。市场对旺季预期的担忧导致盘面回调,而旺季未兑现的情况下,下跌持续性不足。当前盘面在情绪引导下波动较大,延续震荡,操作上建议短线操作为主。

玻璃:现货支撑 延续震荡;
周一玻璃低位震荡,波动减小,盘面在现货价格附近获得支撑。由于高频地产数据没有起色,市场对旺季预期能否兑现存疑,盘面逻辑切换,升水基本挤掉,对未来需求担忧的预期得到释放,盘面震荡企稳。在终端需求没有起色前,上行压力较大,预计盘面延续弱势震荡,建议短线区间操作。

焦炭焦煤:现货成交好转 焦煤小幅探涨;
周一,焦炭2305低位开盘,震荡运行。基本面来看,焦炭现货提降,焦企提产动能不足,开工率低位运行。需求方面,上周钢厂铁水产量周环比小幅回升,目前焦炭供需逐渐趋于平衡,市场仍在等待实际需求启动情况,期货盘面低位震荡,建议短线操作。
周一,焦煤2305低位开盘,午后小幅反弹。春节后,国内煤矿陆续组织复产,煤炭供应能力回升。进口端,蒙煤进口通关高位,澳煤预计将要到港。下游焦企开工率回升,铁水产量增加,提振焦煤实际消耗量。市场对需求复苏仍有期待,期货盘面低位小幅反弹,建议短线操作。

螺纹钢:等待旺季 期螺观望;
周一螺纹期货冲高震荡回落。从供需来看,根据Mysteel的数据,本周螺纹钢产量235万吨,环比增加7.7万吨;表观消费59万吨,环比略有回升1.6万吨。市场当下需求仍然偏弱,等待实际下游复工。库存继续累积为1113万吨,环比回升152万吨。等待需求复苏,建议投资者暂时观望为主。

铁合金:供需偏弱 逢高沽空;
锰硅:周一锰硅震荡略有下行。锰硅生产积极性较高,(2.2)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国61.26%,较上周增1.13%;日均产量29281吨,增492吨。锰硅供需转弱,但矿端仍存不确定性。建议观望为主。
硅铁:周一硅铁略有上涨。硅铁生产利润相对可观,主产区多数厂家开工多保持高位。(2.3)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国45.21%,较上期增2.96%;日均产量17058吨,较上期增580吨。硅铁供需逐步转弱,建议轻仓沽空为主。

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标题:国信期货日评:铁矿石延续震荡,焦煤小涨,螺纹冲高回落

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